Прогулка по Уолл-стрит. Какие акции и сектора предпочитают лучшие аналитики

17 июня 2021 09:06

На минуту представьте, что вы оказались на Уолл-стрит – в самом сердце биржевой торговли. Тут собрались лучшие из лучших аналитиков, и вы имеете возможность опросить каждого из них. Представили? Тогда перейдем к результатам.

Принято считать, что фаворитами среди аналитиков Уолл-стрит являются компании технологического сектора. Однако это не совсем так. Промышленность и производство материалов, как и многие другие отрасли, также представляют высокий интерес.

В этой статье мы рассмотрим 6 наиболее перспективных, с точки зрения аналитиков, секторов, а также разберем лучшие акции каждого из них.

Ниже приведен рейтинг 11 секторов экономики США, ранжированный по степени инвестиционных предпочтений среди опрошенных аналитиков Уолл-стрит.

В таблице сравниваются текущие рейтинги аналитиков с рейтингами на конец первого полугодия 2020 года (после того, как S&P 500 отскочил от мартовского падения) и с рейтингами на конец 2019 года (до пандемии).

Как мы видим, в отношении первых 6 секторов, имеющих максимальные рейтинги “покупки”, ожидания аналитиков значительно улучшились с 2019 года, за исключением недвижимости. Наиболее значимое улучшение рейтингов наблюдается в секторе “материалы” (+10 п.п.), а также в секторе информационных технологий (+7 п.п.), промышленности, (+7 п.п.), здравоохранении (+6 п.п.) и в финансовом (+7 п.п.).

Кажется удивительным, что оценки аналитиков повышаются, несмотря значительное увеличение форвардного показателя Р/Е с 18,4х в конце 2019 года до текущего 21,5х по американскому фондовому рынку в целом. Беспрецедентные федеральные стимулы и увеличение денежной массы, а также активный экономический рост стали этому причиной. Кроме этого, отрицательные процентные ставки в Европе и Японии сделали фондовый рынок США привлекательным для размещения капитала глобальных инвесторов.

Сектор информационных технологий

“Углубившись” в предпочитаемые аналитиками сектора мы видим, что наивысшие рейтинги “покупки” в информационном секторе имеют 6 компаний: Microsoft с ожидаемым апсайдом в 16% и рейтингом “покупать” от 94% аналитиков, а также ServiceNow, Visa, Nvidia, Fiserv и PayPal. Пдробнее – в таблице ниже.

Что примечательно, несмотря на скромный 2,5-процентный апсайд бумаг Nvidia, 85% аналитиков присвоили компании рейтинг “покупать”. Скорее всего, в данном случае на оценки влияют не фундаментальные показатели компании, которые и так заложены в цену, а предстоящий сплит акций. Как показывает практика, после деления дорогих бумаг их стоимость зачастую растет.

Исходя из указанной логики оценки, ниже находятся таблицы рейтингов для остальных 5-ти секторов американской экономики с долей рейтингов "Покуать" свыше 50%. Однако следует учитывать: присваивая компании рейтинг, аналитики исходят из прогноза её дохода в предстоящие 12 месяцев (форвардная прибыль).

При этом, в подавляющем большинстве случаев, один год не является достаточно периодом для раскрытия потенциала компании в портфеле долгосрочного инвестора. По этой причине долгосрочным инвесторам важно не слепо полагаться на рейтинги аналитиков, а также проводить собственный анализ бизнеса компании и её способности оставаться конкурентоспособной, по крайней мере, в течение следующего десятилетия.