Как дела у чипмейкеров? Рассматриваем 4 рекомендаци

21 дек. 2020 09:12

Если вчера мы разбирали ежегодный прогноз BofA для 11 отраслей, сегодня предлагаю “копнуть глубже” и присмотреться к компаниям-производителям полупроводниковой продукции. Wells Fargo, известный банковский холдинг, в своем последнем обзоре посоветовал инвесторам несколько сразу четырех представителей отрасли.

Специалисты банка считают, что этот сектор может сохранить рекордные темпы своего роста и в следующем году, опираясь на глобальное увеличение спроса на компьютеры, смартфоны и планшеты. Насколько оправданны оптимистичные прогнозы? Давайте разбираться.

Рекордный год

Текущий успех сектора привел отраслевой индекс PHLX Semiconductor, который включает в себя 30 самых крупных производителей чипов, к росту до самого высокого значения за почти десять лет. Однако аналитик Wells Fargo Аарон Рэйкерс в своем отчете, опубликованном в четверг, отмечает, что мировой спрос на чипы для таких устройств, как смартфоны с поддержкоц 5G и дата-центры удовлетворен не полностью.

Micron Technologies

Тренд на увеличение "оперативки" в новых моделях смартфонов и растущий спрос на вычислительные мощности дата-центров означают, что производителям оборудования потребуется значительно больше оперативной памяти (DRAM) для своих продуктов. Один из крупнейших производителей такого типа памяти - корпорация Micron Technologies (MU), а ее DRAM является наиболее передовым и перспективным продуктом на мировом рынке.

Рейкерс и его команда аналитиков с таким комментарием повысили целевую цену для Micron Technologies с 85 до 100 долларов за бумагу. Консенсус-прогноз Уолл-стрит для акций Micron - $74.5, что подразумевает потенциал роста в 4.3%. Тут отмечу: консенсус рассчитывается среди всех за последние три месяца, то есть многие значения могут быть уже устаревшими, тогда как оценки Аарона (кстати, пятизвездочного аналитика) - самые последние для всех акций, описанных в статье.

Nvidia

Следующий выбор Рейкерса - компания Nvidia (NVDA). Ее графические процессоры хорошо подходят для программного обеспечения, работающего с огромными наборами данных, которое затем может выполнять такие задачи, как перевод речи или запуск виртуальных помощников (вроде Алисы).

Рейкерс считает, что популярность этих инструментов будет только увеличиваться, исходя из чего он повысил целевую цену на акции компании с 605 до 625 долларов за одну бумагу. Однако при этом аналитик отметил, что для котировок Nvidia 2021 год вряд ли окажется удачнее 20 – рынок уже успел отыграть появление серверных и игровых чипов Nvidia на базе Ampere.

На Уолл-стрит бумаги Nvidia оценивают в $600, на 13% выше текущих котировок.

AMD

Процессоры Advanced Micro Devices (AMD) уже отбирают долю рынка у ближайшего конкурента - Intel (INTC). Рейкерс прогнозирует, что тенденция сохранится по мере роста продаж флагманского продукта AMD - процессоров Zen-3 Epyc Milan. Кстати, эти чипы также используются в суперкомпьютерах.

Новая целевая цена от Wells Fargo для акций AMD - 120 долларов за одну бумагу, ну а на Уолл-стрит аналитики не разделяют подобного оптимизма: прогноз находится на уровне текущих цен. Правда, напомню, данные могли устареть.

Western Digital

Производитель систем хранения данных Western Digital (WDC) разочаровал инвесторов в 2020 году, однако Рейкерс полагает, что во второй половине 21 года наступит переломный момент в настроениях участников рынка.

Его команда считает, что бизнес компании по производству флэш-памяти сейчас сильно недооценен, на фоне чего они повысили свою целевую цену для этих акций с 55 до 65 долларов за одну бумагу. На Уолл-стрит в целом аналитики менее оптимистичны - их целевая цена в $54 предполагает лишь 1% роста.