Вы успешно подписались на Кабинет инвестора
Отлично! Теперь завершите оформление заказа, чтобы получить полный доступ к Кабинет инвестора
Рады Вас видеть снова! Вы успешно вошли в свой аккаунт.
Поздравляем! Ваш аккаунт полностью активирован, сейчас у вас есть доступ ко всему контенту.
Поздравляем! Ваша платежная информация обновлена.
В процессе обновления платежной информации возникла ошибка.

​Почему взлетели акции Disney и не поздно ли их покупать

Кабинет инвестора
Кабинет инвестора

Бизнес Walt Disney в области потокового вещания станет крупнейшим сегментом компании к 2024 году, заявил аналитик Morgan Stanley Бенджамин Суинберн в записке для инвесторов в пятницу, в День инвестора Disney.

Суинберн предположил, что уже к 2024 году база подписчиков стриминга Disney может «сравняться или даже превзойти» лидера - Netflix. Напомню, флагманский потоковый сервис Disney+ был запущен только в прошлом году.

Проще говоря, стриминговое направление Walt Disney можно считать более чем успешным, но достаточно ли этого для того, чтобы “закрыть глаза “ на проблемные стороны компании? Давайте разбираться.

День инвестора

Крупное мероприятие, состоявшееся в четверг, преимущественно было посвящено развитию собственных стриминговых сервисов. Инвесторы восприняли новую стратегию крайне позитивно - по итогам торгов в пятницу, 11 декабря, акции компании выросли на 13,6%. Правда, вчера 3,7% Disney успел “растерять”.

Кроме того, Disney объявил об амбициозных планах по выпуску нового контента, включая множество новых шоу Disney, Star Wars, Marvel, National Geographic и Pixar, созданных специально для Disney+. На эти цели компания выделит от $14 до $16 млрд в ближайшие 4 года.

Стриминговый бизнес Disney только начинается

Стоит подчеркнуть, что потоковый бизнес Disney действительно только зарождается. Рассмотрим динамику роста числа подписчиков сервисов Disney - Disney+, ESPN+ и Hulu. В третьем квартале, завершившемся 3 октября, количество пользователей составило 73,7, 10,3 и 36,6 миллиона соответственно, по сравнению с нулем, 3,5 миллионами и 28,5 миллионами годом ранее. Согласитесь, результаты впечатляющие.

Несмотря на то, что для быстрорастущего потокового бизнеса Disney это еще только начало, он уже превратился в значимую “движущую силу” компании. Выручка Walt Disney в этом сегменте в третьем квартале подскочила на 41% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 4,9 млрд долларов из 14,7 млрд долларов общего дохода компании.

Финансовые показатели

Последние два квартала Disney демонстрировал чистый убыток. Справедливости ради нужно отметить, что за третий квартал оказался существенно меньше, чем за второй: -$710 млн против -$4.7 млрд. Выручка тоже немного подросла, с $11.7 млрд во втором до $14.7 млрд в третьем квартале. Однако до уровня того же четвертого квартала прошлого года ($20.1 млрд) ещё далеко.

Мультипликаторы:

  • P/E из-за временной убытков отрицательный и составляет -108.1;
  • P/B — 3.8, что около средних 3.9 по индустрии;
  • ROE также отрицательный со значением -2.5% против 16.3% по индустрии в среднем;
  • Соотношение заёмного капитала к собственному — 60.1%.

Поздно ли покупать акции Disney

Для тех, кто “кусает локти”, упустив рост акций Disney, у меня хорошие новости. Действительно, инфоповод Дня инвестора себя уже исчерпал, однако озвученные планы выглядят весьма любопытно.

Пандемия нанесла сильный ущерб Disney из-за закрытия парков и кинотеатров, обрушив котировки компании. Однако менеджмент нашел выход - планы по укреплению позиций Disney на рынке видеостриминга являются необходимым шагом для диверсификации и по мере восстановления других направлений Disney, стриминг станет дополнительным источником солидного дохода.

По итогам Дня инвестора сразу несколько инвестиционных банков подняли свои прогнозы по бумагам Disney. Консенсус-прогноз аналитиков, обновивших свои ожидания после мероприятия, составляет $182 за акцию, что соответсвует 7% потенциального роста.

Инвестидеи