Вы успешно подписались на Кабинет инвестора
Отлично! Теперь завершите оформление заказа, чтобы получить полный доступ к Кабинет инвестора
Рады Вас видеть снова! Вы успешно вошли в свой аккаунт.
Поздравляем! Ваш аккаунт полностью активирован, сейчас у вас есть доступ ко всему контенту.
Поздравляем! Ваша платежная информация обновлена.
В процессе обновления платежной информации возникла ошибка.

Индексное инвестирование или как рядовому инвестору не отставать от рынка

Кабинет инвестора
Кабинет инвестора

Сотни индексов ежедневно отслеживают изменения котировок ценных бумаг различных секторов, рынков и стратегий. Например, Dow Jones Industrial Average — это индекс широкого рынка, состоящий из акций 30 крупнейших компаний Америки, в то время как отраслевой индекс Global Jets отслеживает глобальную отрасль авиаперевозок. Индекс также может выступать в качестве рыночного ориентира, с которым сравнивают эффективность собственных инвестиций.

Поскольку любой индекс – это чисто математическая конструкция, инвестировать в него напрямую невозможно. Покупать в свой портфель 100, 500 или даже 1000 ценных бумаг, пытаясь самостоятельно воссоздать состав индекса – тоже не выход, ведь на это потребуются огромные суммы, да и комиссионные брокера сведут на нет прибыль от такого подхода.

Наиболее эффективный способ инвестировать в какой-либо индекс – через индексный паевой фонд (ETF). Большинство таких фондов копируют отслеживаемый индекс, приобретая на баланс ценные бумаги, входящие в его состав, в аналогичном составе и пропорции.

Поскольку на длительных временных промежутках превзойти индексы по доходности удается совсем немногим, индексное инвестирование принято считать одной из самых простых и эффективных инвестиционных стратегий. Однако и она не лишена недостатков.

Согласно определению, индексный фонд — это тип паевого инвестиционного фонда (ETF) или биржевого фонда (БПИФ). Он состоит из акций или облигаций и ориентирован на получение той же доходности, что и контрольный индекс.

Индексные фонды управляются пассивно — до тех пор, пока в эталонном индексе не произошла ротация эмитентов, фонд не совершает никаких сделок с активами.

Вместе с тем важно понимать, что индексированное инвестирование — это стратегия, разработанная для того, чтобы соответствовать доходности рынка, поэтому не стоит ожидать опережающей доходности в сравнении с контрольным индексом. Индексное инвестирование обеспечивает эффективный, прозрачный и недорогой выход на широкие рынки.

Плюсы индексного инвестирования


Диверсификация: вместо покупок отдельных акций, на отбор и анализ которых необходимы знания и время, вы покупаете сразу сотни или тысячи компаний одновременно. Диверсификация внутри этого готового портфеля сводит к минимуму ваш риск — если одна акция обесценивается по каким либо причинам, это не отразится на портфеле в целом.

Надежность: инвесторы получат ту же доходность, которую продемонстрировал отслеживаемый индекс, за вычетом затрат на управление активами. Исторически, индексные фонды преимущественно имеют лучшую доходность, чем активно управляемые фонды.

Сокращение издержек: поскольку состав индексного фонда редко меняется, это приводит к снижению торговых издержек и налогов на прирост капитала.

Прозрачность: инвесторы четко понимают состав фонда.

Минусы индексного инвестирования

Недостаток гибкости: инвестиционный меморандум обязывает индексные фонд держать активы вне зависимости от ситуации на рынке. Например, при снижении рынков, управляющий активным фондом может продать активы и откупить их позднее, чтобы сократить потери. Индексный фонд не может этого сделать даже во время продолжительного спада рынка. Таким образом, инвесторам гарантируется не только доходность контрольного индекса, но и убыток индекса в случае падения рынка.

Ошибка слежения: разница между доходностью индексного фонда и доходностью его "материнского" индекса является отражением затрат на управление активами фонда. Это называется "ошибкой слежения". При сравнении индексных фондов с одинаковым контрольным индексом, выбирайте тот, у которого ошибка слежения меньше.

Неидеальный состав: существенный минус индексных фондов заключается в необходимости держать в портфеле акции малоперспективных, с инвестиционной точки зрения, компаний. Согласно исследованию Goldman Sach, исключение из индекса полной доходности S&P 500 Total Return акций, которые на протяжении 3-х лет подряд отстают от динамики индекса более чем на 50%, позволило бы увеличить доходность индекса примерно на 7%.

Распространенные и необычные индексные фонды

• iShares Core S&P 500 ETF (тикер IVV) — отслеживает индекс 500 крупнейших компаний США S&P 500. Стоимость чистых активов более $250 млрд. Комиссия за управление 0,03%.

• iShares Russell 2000 ETF (IWM) — акции компаний с малой капитализацией в США, контрольный индекс Russell 2000. Стоимость чистых активов более $68 млрд. Комиссия за управление 0,19%

• FinEx China UCITS ETF (FXCN) — инвестирует в акции китайских компаний согласно индексу Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD Index NTR. Стоимость чистых активов более $118,5 млн. Комиссия за управление 0,9%.

• Индексный фонд Fidelity Sustainability Bond Index (FNDSX) — инвестирует в облигации компаний, соответствующие экологическим, социальным и корпоративным критериям (ESG). Стоимость чистых активов $220 млн. Комиссия за управление 0,10%.

• ETF Global X Millennials (MILN) — держит компании, входящие в тематический индекс Indxx Millennials, продукция которых ориентирована на поколение миллениалов. Стоимость чистых активов $157 млн. Комиссия за управление 0,50%.

• Direxion Work From Home ETF (WFH) — состоит из 40 компаний, которые предоставляют услуги, направленные на обеспечение работы из дома: удаленная связь, кибербезопасность, онлайн управление проектами и документами, а также облачные сервисы.


Подписывайтесь на Кабинет инвестора в Telegram! Там еще много интересного!

Инструкции