Вы успешно подписались на Кабинет инвестора
Отлично! Теперь завершите оформление заказа, чтобы получить полный доступ к Кабинет инвестора
Рады Вас видеть снова! Вы успешно вошли в свой аккаунт.
Поздравляем! Ваш аккаунт полностью активирован, сейчас у вас есть доступ ко всему контенту.
Поздравляем! Ваша платежная информация обновлена.
В процессе обновления платежной информации возникла ошибка.

Терять нужно уметь: почему акции убыточных компаний растут на сотни процентов

Кабинет инвестора
Кабинет инвестора

Прибыль имеет решающее значение для роста любого бизнеса, однако акции многих крупнейших технологических компаний растут, когда компании фактически работают в убыток. Например, Cloudflare и Crowdstrike Holdings несут миллионы убытков, но их акции с даты IPO выросли на 315% и 260% соответственно.

Быстрый рост технологического сектора — одна из причин, по которой инвесторы готовы вкладывать свои деньги в убыточные компании. По этой же причине классические принципы стоимостного инвестирования в стиле Грэма или Баффета в отношении быстрорастущих технологических компаний не работают.

Вместо этого инвесторы оценивают революционность продукта компании, его эксклюзивность и конкурентные преимущества, а также темпы роста продаж и клиентской базы.

Например, у NIO есть огромное количество заказов на её люксовые электрические внедорожники и растущие производственные мощности, что в совокупности обеспечивает рост продаж по 120% г/г. А услуга сдачи аккумуляторной батареи в аренду по подписке и возможность её 60-секундной замены на заряжённую на автоматизированных “заправках” — является конкурентным преимуществом компании на ближайшие пару лет.

Занимающаяся кибербезопасностью Palo Alto Networks находится в аналогичном положении, имея значительную клиентскую базу и расширяющийся перечень услуг, но все еще генерируя убытки.

Перед инвестированием в подобные компании необходимо обращать внимание на текущую оценку и рыночный потенциал. Для этого не существует универсального метода, но во всех случаях необходимо учитывать прогнозы будущих доходов компании и темпы их ожидаемого роста. А для получения представления об общем финансовом состоянии бизнеса — отношение долга к свободному денежному потоку.

Следует помнить, что способность поддерживать высокую оценку на фоне потери денег — это привилегия, предоставляемая компаниям в сфере технологий, биотехнологий и других горячих отраслей до тех пор, пока растут их продажи или операционные показатели, такие как количество подписчиков, абонентов или клиентов.

Как только темпы роста замедлятся, или в случае потери инвесторами уверенности в долгосрочном потенциале роста компании и её целевой отрасли — эта привилегия может исчезнуть довольно быстро, а оценка — спуститься на Землю.

#инструкции