Вы успешно подписались на Кабинет инвестора
Отлично! Теперь завершите оформление заказа, чтобы получить полный доступ к Кабинет инвестора
Рады Вас видеть снова! Вы успешно вошли в свой аккаунт.
Поздравляем! Ваш аккаунт полностью активирован, сейчас у вас есть доступ ко всему контенту.
Поздравляем! Ваша платежная информация обновлена.
В процессе обновления платежной информации возникла ошибка.

Что такое бета: измеряем волатильноть

Кабинет инвестора
Кабинет инвестора

Индустрия фондового рынка изобрела показатели, которые помогают определить степень риска отдельных активов. Бета-коэффициент — один из таких показателей.

Бета-коэффициент — это единичная цифра, которая показывает, насколько волатильны акции, портфель или другие активы по сравнению с фондовым рынком в целом.

Рыночному эталону присваивается бета 1,0. В качестве эталона может выступать любой страновой индекс широкого рынка, например S&P 500, немецкий DAX и даже российский РТС.

Бета рассчитывается математической формулой, которая сравнивает изменение динамики акций (ковариацию) или других активов с динамикой широкого рынка.

Если у акции бета < 1 — её динамика будет более медленной, чем динамика фондового рынка. Это касается как роста, так и падения фондового рынка. Аналогичным образом правило работает в обратную сторону: бета > 1 означает, что акции будут двигаться более агрессивно, чем фондовый рынок в целом.

Инвестирование в активы с низкой бетой считаются менее рискованными и подходят для консервативных инвесторов, поскольку они более устойчивы при падении фондового рынка. Вместе с тем активы с низкой бетой будут отставать в росте на бычьем рынке.

Как и проверка прогноза погоды перед выходом в океан, бета помогает инвесторам узнать на какой уровень риска они идут с той или иной акцией. Например, акции Shopify с бета-коэффициентом 1,44 будут на 44% более волатильны, чем рынок в целом, в то время как динамика акций Alphabet с бета 1,00 будет точно соответствовать фондовому рынку.

Акции компании Merck с бета 0,43, при росте и падении индекса S&P 500 на 1% будет расти / падать всего на 0,43%. В том случае, если вы дивидендный инвестор, Merck с дивдоходностью 3,4% годовых может быть основой вашего портфеля.

Хотя бета-коэффициент помогает оценить степень риска, это не “серебряная пуля”:• Показатель полезен для прогнозирования краткосрочной волатильности ценной бумаги, но не для долгосрочной динамики. На фоне сильных корпоративных новостей динамика акций может сильно отличаться от показателя бета.

Некоторые ценные бумаги иногда имеют отрицательные бета-коеффициенты. Например, у акций маркет-мейкера Virtu Financial бета равна -0,26. Отрицательная бета означает, что цена акций будет двигаться в противоположном направлении от рынка в целом.

Показатель бета можно узнать в скринерах акций, таких как Finviz, Guru-Fokus или YCharts. На картинке ниже — некоторые популярные акции и их бета-коэффициенты.

Подписывайтесь на Кабинет инвестора в Telegram! Там еще много интересного!