Кабинет инвестора

Как получить 5 налоговых вычетов с ИИС за 3 года?

Кабинет инвестора — Sun, 19 Dec 2021 16:34:06 GMT

Кроме обычного брокерского счета, российское законодательство позволяет открыть индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) — счёт с особым налоговым режимом, который даёт возможность возвращать свои же налоги.

Вычет можно делать либо на доходность, либо на взносы. С последним можно совершенно законно похулиганить и получить аж 5 вычетов за 3 года.

В законе прописано требование к минимальному сроку ИИС — 3 года. Отчет трехлетки начинается с момента открытия счета. То есть не важно в какой момент времени вы откроете ИИС, главное условие — продержать деньги на счёте минимальный по закону срок.

Но у нормальных людей и налоговой годы разные. Другими словами, ФНС использует в своих расчётах календарный год (с 1 января по 31 декабря). И если инвестор откроет счёт в декабре, то, как только пробьют куранты, налоговая зачтёт ему год владения ИИС.

Открыв и начав пополнять ИИС в декабре, через 3 года (опять в декабре) у хитрого инвестора будет 4 вычета. Но он может пойти ещё дальше: не закрывать ИИС и после январских каникул пополнить счёт в 5-й раз. Это автоматически даст право ещё на один налоговый вычет!

Вот так, имея смекалку и калькулятор, инвестор за 3 с небольшим года жизни ИИС может вместо ₽156 тыс. получить ₽260 тыс. на ровном месте.

Переносим срок уплаты налога или как заставить налог работать на вас

Кабинет инвестора — Sun, 12 Dec 2021 15:21:10 GMT

Накопление капитала не ограничивается извлечением прибыли за счет роста стоимости вложений или получения дивидендов. Это непрерывная работа по управлению ликвидностью, включая применение законных возможностей по оптимизации налогообложения.

Недавно мы рассказывали малоизвестныйспособ, как можно экономить и не платить налоги с поступающих дивидендов. Сегодня научим вас еще одной налоговой оптимизации — переносу срока уплаты налога.

Если вы продали акции (или облигации) дороже, чем обошлась покупка, с образованного дохода нужно заплатить НДФЛ. Однако физическое удержание налога производится не сразу, а в момент выводаденег с брокерского счета, или же по окончаниюкалендарного года.

Проще говоря, расчет подоходного налога от ваших сделок производиться нарастающим итогом с начала года. Но его фактическое списание происходит или по факту вывода денег, или в январе следующего года.

Отсюда два ключевых вывода: (1) без острой необходимости не выводить с брокерского счета деньги; (2) не оставлять на брокерском счету деньги в январе — лучше заранее направьте их на покупку ценных бумаг. Если на счету не будет «живых» денег, брокер не сможет удержать налог.

В этом случае информация о начисленном налоге направляется в налоговую инспекцию, которая выставит вам уведомление. Вот только срок оплаты по этому уведомлению следует «не позднее 1 декабря года, следующего за отчётным». Таким образом вы получите 10 месяцев, во время которых ваши налоги все еще будут работать на вас.

Как оценить акции c помощью мультипликаторов на примере палатки с шаурмой?

Кабинет инвестора — Sat, 27 Nov 2021 17:36:14 GMT

Мультипликатор — это коэффициент, который позволяет сравнить инвестиционную привлекательность компании в отрыве от её масштаба. Проще говоря, это дробь, где в числителе один финансовый показатель компании, а в знаменателе — другой. Сравнивая эти соотношения для разных компаний, можно оценить, какая из них более привлекательна для инвестиций.

Мультипликаторы лежат в основе стоимостного подхода к инвестированию — стратегии поиска и покупки акции недооценённых компаний.

Сравнить акции компаний-конкурентов и выбрать наиболее перспективное вложение помогут мультипликаторы. Почему-то везде про них говорят на академическом языке, используя какие-то непонятные термины и формулы. Мы решили отойти от этой порочной практики и объяснить всё на примере, который поймёт каждый из нас: палатки, где делают еду богов — шаурму.

P/E (Price/Earnings) — это отношение цены компании к прибыли за год.

Перевод на русский язык:

Покупатель: «Здравствуйте, сколько стоит ваша палатка с шаурмой и через сколько я отобью свои деньги?»

Продавец: «1 миллион рублей. Отобьётесь примерно через 2,5 года, так как в год в наша прибыль где-то 400 000 рублей»

Делим цену компании на ее прибыль — получаем значение P/E.

Для российских компании P/E <8, для рынка США значение <25 — оптимальные значения.

P/E по индексу S&P 500 сейчас составляет около 29. Поэтому инвестиции в компании с P/E около 20 в целом будут выглядеть привлекательнее и менее рискованно.

P/S (price to sales) — это соотношение капитализации компании к её выручке. Нормальным значением считается всё, что меньше 2: то есть капитализация не должна сильно превосходить выручку.

Перевод на русский язык:

Покупатель: «Это опять я. Мне птичка нашептала, что у вас нет прибыли, поэтому моё предложение ещё в силе. По рукам?».

Продавец: «Мы не продаёмся — бизнес прёт! Мы продаем в год шаурмы на пару миллионов. Захватываем рынок и думаем расширяться, поэтому прибыли пока нет, но есть перспективы.»

Делим цену компании на годовую выручку — получаем значение P/S.

Для российских компаний P/S <2 означает, что компания недооценена, для компаний США — P/S <4.

P/B (price to book) — показывает отношение рыночной цены акции к балансовой стоимости.

Перевод на русский язык:

Покупатель: «Миллион рублей без торга и эта палатка с шаурмой моя?».

Продавец: «Ещё чего! У нас одно оборудование полтора миллиона стоит!»

Делим 1 млн. на 1,5 млн — получаем значение P/B.

Если значение <2, то компания недооценена, для компаний США — <4.

L/A (Liabilities/Assets) – отношение общей задолженности компании к сумме ее активов. Иными словами, это соотношение показывает долю долга компании в ее общих активах.

Перевод на русский язык:

Первый совладелец: «Равшан, нам нужно купить гриль, но денег нет. Я понимаю, что ты закредитован по самые уши, но давай ты пойдёшь в Сбербанк и возьмёшь ещё один кредит под залог чего-нибудь».

Второй совладелец: «Отличный план, Нурик. Если что, я продам свою машину, которая стоит аж 200 000 рублей. Всё ради того, чтобы накормить людей шаурмой!»

Делим долг на активы — получаем цифру.

Закредитованность >70% — плохо, <70% —нормально.

Чистый долг к EBITDA (Net debt/EBITDA) – это коэффициент долговой нагрузки компании, который показывает способность платить по имеющимся кредитам и займам.

Перевод на русский язык:

Первый совладелец: «Нурик, одолжи 300 000 рублей на гриль?».

Второй совладелец: «Равшан, у тебя же одни долги, твою машину даже банк за кредиты забрал!»

Первый совладелец: «Нурик, не бойся. Я с шаурмы 500 000 рублей делаю в год. И уволить меня некому, я сам на себя работаю».

Делим долги на грязную прибыль — получаем цифру.

Если у компании этот коэффициент больше 3, то долговая нагрузка уже становится опасной.

ROE (Return on Equity). Этот параметр определяет соотношение чистой прибыли к собственному капиталу. Чем выше значение, тем эффективнее фирма использует капитал акционеров.

Перевод на русский язык:

Покупатель: «Хрен с вами! 2,5 миллиона за палатку с шаурмой готов отдать.»

Первый продавец: «Купи у меня! Я вон какую шаурму вкусную делаю!».

Второй совладелец: «Нет! Не слушай Нурика. У меня шаурма лучше и её больше людей покупало!»

Делим прибыль прошлого года на стоимость активов.

Рентабельность <20% — плохо, рентабельность> 20% — хорошо.

Не стареть и богатеть: эти ребята делают сказку реальностью

Кабинет инвестора — Thu, 18 Nov 2021 15:29:15 GMT

Сегодня будет немного «занимательной анатомии». Как ни странно, а особенность всего живого на Земле состоит в способности омолаживать тело за счет деления всех своих клеток: от костных тканей до сердечной мышцы.

Этот процесс протекает в организме безостановочно и в среднем, на полное «обновление» тела человека уходит около10 лет. С каждым делением клетки концевые участки хромосом (теломеры) укорачиваются, и после достижения критической длины, наши клетки теряют способность делиться.

Поддержание в неизменном виде или восстановление длины этих теломер является ключом к бессмертию, над поиском которого работают лучшие умы человечества. В их числе команда генетиков из биотехнологической компании Sarepta Therapeutics.

В числе заслуг компании — более 40программ генной терапии и редактирования генома, разрабатываемых в партнерстве с ведущими научными центрами (Гарвард, Колумбийский Университет, Университет Дьюка и т.д.), а также с десятком других генетических компаний.

Вернемся «к делу»: как на всем этом заработать? У Sarepta уже есть три одобренных и коммерциализируемых препарата от редких генетических нервно-мышечных заболеваний, доход от которых ($500 млн за 9 мес 2021 года) быстро растет и частично компенсирует затраты на научные исследования и разработки ($574 млн за 9 мес 2021 года).

Резюмируя: Sarepta Therapeutics — долгосрочная ставка в еще убыточную компанию, которая в перспективе 10-15 лет может стать генетическим единорогом и показать доходность подобно биткоину с 2015 года. А ускорить процесс поиска бессмертия может квантовая революция, которая судя по успехам IBM и Alphabet — уже не за горами. Кстати, о них еще поговорим.

Баффет рассекретил свой портфель: посмотрим, что изменилось

Кабинет инвестора — Wed, 17 Nov 2021 12:47:01 GMT

В отличие от других инвестиционных холдингов, портфель Berkshire очень концентрированный. Несмотря на наличие долей в 43 компаниях, всего на 5 холдингов приходится более 77% портфеля. Это наглядно подчеркивает принцип Баффета, что диверсификация размазывает прибыль и для профессионала является способом скрыть собственную некомпетентность.

В пятерку крупнейших вложений несколько лет подряд входят Apple, Bank of America, American Express, Coca-Cola и Kraft Heinz. Причем именно первые три актива внесли основной вклад в рост портфеля Баффета с начала года, прибавив ~17%, 56% и 54% соответственно.

В 3-м квартале Berkshire Hathaway совершила две новых покупки — Royalty Pharma и ритейлера напольных покрытий Floor & Decor Holdings; а также увеличила долю в нефтемейджоре Chevron.

Кроме этого конгломерат завершил начатую в прошлом квартале распродажу акций Merck и Liberty Global; избавился от доставшихся в результате спин-офф Merck бумаг Organon; а также незначительносократил доли в Visa и Mastercard, и радикально — в Abbvie (-30%), Bristol-Myers Squibb (-16%) и Marsh & McLennan (-30%).

Резюмируя: Баффет по-прежнему остается нетто-продавцом, делает основную ставку на свою пятерку лидеров (являющимися лучшими в своих сферах) и продолжает наращивать денежную позицию, размер которой достиг рекордных $149,2 млрд (полтора Газпрома).

Остальная перетрубация портфеля — всего лишь попытка получить дополнительную альфу, подобно тому, как частный инвестор добавляет в свой портфель щепотку Virgin Galactic или биткоина. Такие позиции быстро открываются и еще быстрее закрываются, поэтому искать в них какой-то инвестиционный кейс для частного инвестора нет никакого смысла. А вот с топ-10 портфеля Баффета на картинке ниже ознакомиться будет полезно…

Как платить налоги по зарубежным компаниям: подготовили для вас подробную инструкцию

Кабинет инвестора — Sun, 14 Nov 2021 18:53:39 GMT

Инвестору, являющемуся клиентом российского брокера, никаких действий по части НДФЛ от сделок купли-продажи акций предпринимать не нужно. Если же торговля осуществляется через иностранного брокера, все расчеты и отчетность ложатся на инвестора.

При торговле иностранными акциями налоги уплачиваются в двух случаях: с дохода от продажи и с дохода по дивидендам. Декларацию нужно заполнить по всем дивидендам, которые приходят инвестору. Если дивиденды от одного эмитента пришли четыре раза, то вводить информацию в форму НДФЛ нужно о каждом зачислении.

Учитывайте валютную переоценку, чтобы не было неприятных ситуаций. Иностранные акции обычно торгуются в валюте. Доходы и расходы пересчитываются по курсу ЦБ РФ на дату расчетов по сделке.

Самостоятельно декларировать необходимо только те доходы от иностранных акций, по которым брокер не является налоговым агентом. Если вы обслуживаетесь у российского брокера, то это — все полученные от иностранных компаний дивиденды. И, да, дивиденды Polymetal ($POLY) де юре входит в их число. Уж больно много вопросов про их акции.

На нашем сайте вы можете ознакомиться с подробнейшей инструкцией, как заполнять форму НДФЛ. Всем держателям иностранных бумаг настоятельно рекомендуем ознакомиться, ведь, как говорил Бенджамин Франклин: «В этоммире неизбежны только смерть и налоги».

Как платить налоги по зарубежным компаниям. Подробная инструкция

Кабинет инвестора — Sun, 14 Nov 2021 01:50:47 GMT

Сначала нужно зайти в приложение от ФНС или на сайт nalog.ru.

В личном кабинете налогоплательщика нужно выбрать в меню пункт «Жизненные ситуации», далее — «Подать декларацию 3-НДФЛ».

На вкладке «Данные» надо ввести общие сведения и выбрать, что деклараци представляется впервые.

Выбрать вкладку «За пределами в РФ» и нажать «Добавить источник дохода»

Запросить у брокера справку о доходах за пределами РФ, но обычно он сам всё присылает на электронную почту в конце года. В появившемся окне декларации следует внести наименование эмитента.

В поле «Страна» из справочника нужно выбрать, в какой стране зарегистрирован эмитент.

Внести информацию о полученном доходе. Для налоговых резидентов РФ в поле «Налоговая ставка» по умолчанию будет стоять значение 13%, но если вы зарабатываете больше 5 млн рублей в год, то нужно будет выбрать 15%.

По иностранным акциям, которых нет на Московской и Санкт-Петербургской бирже, вычет не применяется, поэтому нужно выбрать «Не предоставлять вычет». В строке «Сумма дохода в валюте» указать сумму дивидендов.

В полях «Дата получения дохода» и «Дата уплаты налога» нужно поставить дату из отчета брокера — это день зачисления дохода на счет.

Сумму нужно указывать до удержания налога. То есть сумму чистых дивидендов до того, как иностранный эмитент вычел налоги с них за рубежом.

В разделе «Свежения о валюте дохода» нужно указать валюту в которой вы получали доход. Обратите внимание на «галочку» автоматического пересчёта курса.

В последней строке указать сумму налога, которую удержал налоговый агент.

Перейти на вкладку «Выбор вычетов» и оставить ее пустой.

Во вкладке «Распорядиться переплатой» можно будет узнать, есть ли у вас переплата.

На вкладке «Итоги» будет указана сумма, которую необходимо доплатить.

В этом разделе можно проверить, как посчитался налог, и прикрепить подтверждающие файлы с документами:

а) Отчёт брокера, где должна быть информация о полученных дивидендах и удержанном налоге;

б) Договор на брокерское обслуживание.

В конце нажать на кнопку «Подтвердить и отправить». Поздравляем, вы всё заполнили. Правда, было не так уж и сложно?

Участие в «народных IPO»: быть или не быть?

Кабинет инвестора — Mon, 08 Nov 2021 18:08:10 GMT

Последнее время рынок захлестнула волна «народных IPO». Чего только стоит эпопея с компаниями Делимобиль и ЦИАН, где первая неожиданно отложила всё до 2022 года, а вторая — взлетела на 13% в первый день торгов при откровенно плохих показателях.

Стоит ли участвовать в первичных размещениях отечественных компаний? Специально для тех, кто задаётся подобным вопросом мы решили вспомнить несколько «народных IPO» на нашем рынке:

TCS ($TCSG). С момента листинга на Мосбирже акции компании выросли на 580%. Недавно финтех включили в список системно значащих банков. Это успех.

Ozon ($OZON). Самое успешное размещением 2020 года, во многом благодаря COVID-19. Вот только в настоящее время весь рост сошёл на нет и бумага показывает +3,8% с начала листинга.

Совкомфлот ($FLOT). О компании говорили везде, что называется, «из каждого утюга». Хайп стоял сильнее, чем с тем же ЦИАНом. В результате акции показывают -17%. Даже с учётом дивидендов участники IPO не вышли в ноль.

Глядя на эти примеры видно, что успех «народных IPO» предсказать практически невозможно. Он базируется не на фундаментальных показателях компаний, а на умелом маркетинге от брокеров и госпоже удаче. Поэтому участие в таких размещениях — это скорее не инвестиции, а игра в казино, где его администрация выигрывает за счёт комиссий с доверчивых инвесторов.

МТС: разбираемся в трёх буквах, пока не поздно

Кабинет инвестора — Fri, 29 Oct 2021 11:26:03 GMT

Уоррен Баффет известен своими инвестициями в компании с «глубокими рвами». Ров — это то, что защищает бизнес от конкурентов. Иногда это основано на доступе к ограниченному ресурсу или владении патентом, иногда — на лояльности клиентов и сильном бренде, а иногда на экосистеме.

Термин «экосистема» используется в бизнесе уже 20 лет. Amazon и Google, Alibaba и Tencent, Square и WeWork, Uber и DoorDash — примеры современных быстрорастущих экосистем. Они играют по иной стратегии, в отличие от компаний «старой экономики».

Такие компании создают акционерную стоимость через отношения и сети, а не через физические товары или инфраструктуру. Они стремятся расширить адресный рынок за счет увеличения потока людей и перечняуслуг, а не за счет стремления захватить как можно большую часть существующего рынка.

Да-да, это все про МТС. Прежде обычная телекоммуникационная компания, МТС использовала свою 90 млн абонентскую базу для организации перекрестных продаж и трансформировалась в крупнейшую в стране экосистему с широким набором услуг.

Кроме мобильной связи, домашнего интернета и TV, МТС предоставляет облачные сервисы, финтех-услуги, сервис телемедицины, а также цифровые решения для бизнеса, проекты «Умный город» и «Умный дом» для цифрового управления городскими службами и инфраструктурой многоквартирных домов и иные услуги.

За счет уверенного роста чистой прибыли (EPS за первое полугодие +17% г/г), дивидендная выплата в следующие 12 мес может составить ~80 млрд ₽. С учетом реализуемого байбэка на 15 млрд ₽, это ориентирует на ~15% форвардной доходности — недурно для «голубой фишки» из защитного, нециклического сектора.

Баффет, экзотический БПИФ и MSCI: простейший способ обогнать рынок

Кабинет инвестора — Sat, 23 Oct 2021 16:43:05 GMT

Уоррен Баффет более 20 лет советует обычным людям инвестировать в биржевые ETF. В 2007 он даже заключил пари на $1 млн с управляющим Protege Partners на то, что доходность ETF на S&P 500 превзойдет доходность хедж-фондов в течение следующего десятилетия, и… выиграл его.

Эти инструменты особенно актуальны, если дают экспозицию на недоступные рядовому инвестору рынки, акции или стратегии инвестирования. В их числе — моментум-стратегия, которая пару месяцев назад стала доступна для неквалифицированных инвесторов через БПИФ $OPNS

Провайдером является «Открытие» — надежный брокер с госучастием в капитале. Фонд дает экспозицию на 129 наиболее динамичных американских компаний, входящих в индекс MSCI USA Momentum.

Ребалансировка проводится раз в полгода. Кстати, MSCI — это одна из наиболее авторитетных финансовых компаний, специализирующаяся на аналитических исследованиях в области инвестиций и поставке индексов.

Высокая компетенция полезна для кошелька — за 8 лет доходность MSCI USA Momentum составила 260% по сравнению со 185% у S&P. Это не гарантирует прибыли в будущем, но продукт заслуживает внимания неквалов, ведь фактически вашим портфелем будут управлять выходцы с Morgan Stanley.

Ложка дегтя — $OPNS это фонд фондов, в портфеле которого находятся не акции, а паи иностранного ETF (скорее всего $MTUM). При этом комиссия в размере 0,99% традиционно в несколько раз выше заокеанской «мамки» (0.15%), но для неквала это безальтернативнаявозможность попытаться обогнать S&P 500.

Как купить Ferrari дешевле китайских электромобилей?

Кабинет инвестора — Fri, 22 Oct 2021 16:05:35 GMT

Ferrari — культовая компания, которую не минует волна электромобильного хайпа. Хотя в мечтах многих навсегда останется красный спорткар с клокочущим бензиновым V12, тренд на экологичность заставил итальянский бренд начать переход на электрокары.

Объединив эксклюзивность, гоночные технологии и высочайшее качество продукта с трендовой концепцией электродвигателей, — пожалуй, каждый 10-й из 20 млн живущих миллионеров ($) захочет приобрести итальянский спорткар имени Энцо Феррари.

Высокая емкость адресного рынка позволит компании кратно увеличить объемы производства без риска потери эксклюзивности, а за счет низкой базы (всего около 10 000 авто в год по средней цене $405k) компания сможет поддерживать очень «крутые» темпы роста.

У Ferrari есть все для этого — бренд, стратегия и ликвидность, а теперь еще и бывший дизайнер Apple Джони Айв, нанятый для работы над линией электрокаров. За 2Q21 компания продемонстрировала сильные результаты, представив 3 новые модели и добившись рекордных продаж (+93% г/г).

Бренд, высокая рентабельность (по EBITDA 37,4%) и перспективы роста дают премию к оценке компании, которая торгуется с форвардным P/S 2022 (отношение цены к выручке) ~7х, что в 4-5 раз выше оценки Ford, GM, VW и Toyota. Однако Ferrari всегда «выходила за рамки» традиционных показателей оценки, поскольку привлекательность ее продукта находится на вершине Олимпа.

Поэтому оценивать итальянский бренд по метрикам Ford или VW — как минимум глупо. Но сопоставив с оценкой Tesla (16.7х) и даже китайской Nio (11x) очевидно, что текущая цена акций Ferrari не учитывает потенциал запуска электромобилей. Это объясняет, почему Bank of America установил целевую цену в $281 — на 26% выше текущей цены.

Как «навариться» на iPhone, не покупая Apple: разбираем акции TSMC

Кабинет инвестора — Fri, 15 Oct 2021 09:18:03 GMT

Современные чипмейкеры не имеют собственных производств. Nvidia, AMD, Qualcomm и Broadcom проектируют полупроводники, а их физическое производство заказывают у контрактных производителей.

Крупнейшим из них является тайваньская TSMC, контролирующая ~55% мирового производства. TSMC является одним из двух предприятий в мире, выпускающих чипы по 7 и 5 нанометровому техпроцессу.

Во второй половине 2022 года компания начнет производство по 3-нм техпроцессу, а 2-нм технологию планирует иметь к 2025 году. К слову, Intel уже года три пытается освоить 7-нм техпроцесс, а прочие производители даже не пытаются это делать, ограничившись выпуском чипов от 20 до 140-нм.

Фактически TSMC — это мать технологического прогресса, от производственных мощностей которой зависит большая часть мира. Чтобы удовлетворить растущий спрос, до 2026 года TSMC построит новые заводы в США, Европе и Японии стоимостью около $120 млрд.

За этот банкет заплатим мы с вами — недавно TSMC объявила о 10-20% повышении цен. С учетом прогноза общей выручки в следующие 5 лет в размере $396 млрд, данное повышение компенсирует уже половину затрат. Как говорится, где раз — там и два.

Компания торгуется за умеренные деньги — форвардный Р/Е 23х (соотношение цены к прибыли). Ну а текущий консенсус-прогноз аналитиков предполагает 15% апсайд до уровня $129.00.

Народный портфель частного инвестора: какие акции «подбирать», а какие — избегать?

Кабинет инвестора — Thu, 14 Oct 2021 11:29:01 GMT

На днях Московская биржа сообщила, что Газпром, Норникель и Сбербанк возглавляют десятку популярных акций у частных инвесторов. И если эта тройка не вызывает «подозрений», то к другим акциям стоит отнестись повнимательнее. Но сперва о позитивном.

Идея с Газпромом была очевидна еще в начале июня. Сегодня газ в Европе стоит более $1 100 за тыс кубов (в 7.5 раз дороже годом ранее), а значит по итогам года дивиденды могут составить ~₽45-47 на акцию.

Поскольку контрактные цены Газпрома рассчитывается как среднее значение за последние 6 мес, в первом полугодии 2022 года экспортная цена газа будет еще выше. По этой причине позитив в Газпроме еще не отыгран, а текущую коррекцию нужно выкупать.

Норникель после 20% коррекции дает хорошую точку входа, поскольку по итогам года можно ожидать двузначные дивиденды и возвращение акций к ₽28 000. Сбер активно трансформируется в технологическую компанию и оброс активами в e-commerce & e-grossery, cloud & data, такси и каршеринг и многих других хай-тек проектах.

Обладая кремлевской поддержкой, неограниченным капиталом и клиентской базой из почти 70% населения страны, Сбер умело организовал перекрестные продажи других сервисов и услуг. За счет последующего вывода новых проектов на IPO, в перспективе 3-5 лет капитализация Сбераудвоится, а ~₽29 на акцию дивиденда за 2021 год компенсируют инфляционное давление.

Из топ-10 сомнительны убыточный Аэрофлот и металлурги, оказавшиеся между молотом и наковальней — введение новых экспортных пошлин, увеличение НДПИ и одновременный взлет цен на коксующийся уголь (сырье). Котировки стали пока еще на рекордных уровнях за счет дефицита электроэнергии у китайских и европейских металлургов. Вопрос — на долго ли?

Как стать владельцем BMW меньше чем за 100 евро?

Кабинет инвестора — Mon, 11 Oct 2021 18:24:28 GMT

На прошлой неделе BMW сообщила об очередном росте квартальных продаж. В условиях дефицита чипов немецкий автопроизводитель увеличил поставки на 8.7% г/г, при этом продажи электрифицированных моделей растут темпами по 140-180% г/г.

Уверенный рост продаж продолжается несколько кварталов подряд и похоже, что Bayerische Motoren Werke не собирается отдавать свою долю рынка ни новомодным конкурентам, ни коллегам из Daimler (Mercedes-Benz) или Vag (Volkswagen Audi Gruppe).

BMW премиум-класса превосходны как с точки зрения водителя, так и пассажира. Высочайшее качество, комфорт и удовольствие, которое испытывает потребитель от управления автомобиля под лейблом BMW, — являются главными конкурентными преимуществами компании.

Кроме одноименных автомобилей, BMW также продает мотоциклы, автомобили Rolls-Royce и Mini. Финансовое подразделение компании предоставляет потребительское кредитование, финансирование автодилеров, таксопарков и каршерингов, фактически помогая продажам и дистрибуции.

Устойчивый рост продаж позволил компании повысить прогноз доходов на 2021 год. Компания ожидает ~$127 млрд выручки и $7,6 млрд свободного денежного потока. Исходя из этих параметров, акции BMW торгуются с форвардным P/FCF 8.4х (отражает отношение стоимости компании к генерируемому ей свободному денежному потоку).

И это — отличное предложением для сильного бренда с умеренной долговой нагрузкой и перспективами роста. Ну а в ближайшее время аналитики Уолл-стрит ожидают акции BMW на отметке €104,31, что с текущих €84,68 предполагает 23%-процентный потенциал роста.

Чарли Мангер. В тени «оракула из Омахи»

Кабинет инвестора — Sat, 09 Oct 2021 12:34:40 GMT

Berkshire Hathaway — это не только Уоррен Баффетт, хотя тень легендарного «оракула из Омахи» плотно скрывает всех остальных. Будем исправлять эту чудовищную несправедливость. В мире инвестиций Чарльз Мангер широко известен как талантливый адвокат, умный инвестор, и… ближайшее доверенное лицо Уоррена Баффетта.

Чарльз Мангер родился 1 января 1924 года в Омахе, штат Небраска, США, в семье потомственного адвоката. Мальчик любил читать и посвящал книгам всё своё свободное время. Окончив Гарвард в 1948 году, он получил право заниматься адвокатской практикой.

Хотя Баффетт и Мангер выросли в Омахе, судьба их свела лишь в 1959. Этому способствовал общий знакомый — Доктор Дэвис. Уже после первой встречи будущие инвестиционные гуру начали тесно общаться. Баффетт убеждал Мангера бросить свою юридическую деятельность и заняться инвестициями. И он последовал совету.

В 1962 году Мангер учредил своё инвестиционное товарищество. Он инвестировал преимущественно в акции с большим дисконтом к их «справедливой стоимости». С 1962 по 1975 год инвестиционное товарищество давало 19,8% в год, что и сегодня просто великолепный результат, а тогда это было в 4 раза лучше рынка!

К 1976 году в ходе слияний и реорганизаций Мангер стал топом в Berkshire Hathaway. Он и по сей день занимает пост вице-председателя совета директоров. Фактически, его единственный «начальник» — старый друг Уоррен Баффетт.

Описывая инвестиционные успехи Уоррена Баффетта, как правило ссылаются на доходность Berkshire Hathaway. Безусловно, решения Чарли Мангера также имеют огромное влияние на её успех, однако нам удалось найти личный портфель «правой руки» Баффетта. Топ-5 акций из его состава – на картинке ниже.

Кабинет инвестора

Как получить 5 налоговых вычетов с ИИС за 3 года?

Переносим срок уплаты налога или как заставить налог работать на вас

Как оценить акции c помощью мультипликаторов на примере палатки с шаурмой?

Не стареть и богатеть: эти ребята делают сказку реальностью

Баффет рассекретил свой портфель: посмотрим, что изменилось

Как платить налоги по зарубежным компаниям: подготовили для вас подробную инструкцию

Как платить налоги по зарубежным компаниям. Подробная инструкция

Участие в «народных IPO»: быть или не быть?

МТС​​​​: разбираемся в трёх буквах, пока не поздно

Баффет, экзотический БПИФ и MSCI: простейший способ обогнать рынок

Как купить Ferrari дешевле китайских электромобилей?

Как «навариться» на iPhone, не покупая Apple: разбираем акции TSMC

Народный портфель частного инвестора: какие акции «подбирать», а какие — избегать?

Как стать владельцем BMW меньше чем за 100 евро?

Чарли Мангер. В тени «оракула из Омахи»

МТС: разбираемся в трёх буквах, пока не поздно